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中国概念股在美
更新时间:2021-10-13

  短短半年,中国概念股在海外的境遇出现“冰火两重天”。美投资者对中国概念股审计问题的担忧正进一步深化。业界预计,美国投资者和舆论转向或将冷却中国企业赴美上市热。

  中国概念股就是在国外上市的中国注册的公司,或虽在国外注册但业务和关系在大陆的公司的股票。

  例如香港的或者说在境外的投资人,甚至可以说包括美国投资人,可能在收购了境内中国企业的股权,然后拿境内中国企业的股权包装以后再到境外上市,这个也叫中国概念股。比如最典型的例子就是当时的黄红连收购所有的中国橡胶生产企业,国有企业他都收到51%以上的股权,然后把这个51%的股权进行整合以后到香港去上市或者到新加坡上市,或者到美国上市,这个叫中国概念股。

  2010年九十月份,正是丰收的季节,而在美国上市的中国企业也迎来了自己的黄金季节。六家中国企业通过首次公开招股(IPO)在美国主要交易所上市。截至记者发稿时,这些股票平均涨幅达44%。这也使今年在美国IPO的中国概念股达到20家,占了美国今年IPO总数20%以上。[更多]

  进入第四季度以来,中国企业赴美进行IPO上市的热潮持续涌现。11月16日,记者从ChinaVenture投中集团了解到,尽管第四季度刚刚过半,但中国企业在美股IPO数量及融资金额已经创造近三年的季度最高纪录,同时大部分的上市企业都能获得比较高的估值。业内分析人士认为,中国企业在美国市场受宠的原因除了与欧美市场活跃的流动性有关,更关键的是在于中国本身良好的经济恢复力和对国内新兴战略产业的推动力。[更多]

  以互联网为代表的中国新兴产业概念股正在美国华尔街掀起一阵旋风。8日,中国互联网公司优酷网和当当网同时通过首次公开募股(IPO)登陆纽约证券交易所,上市首日优酷网便创下五年以来美国IPO首日涨幅之最,当当的股价也接近翻倍。

  此前,中国互联网内容及应用传输服务提供商北京蓝汛公司在10月1日创下上市第一天飚涨95%的成绩,是当时美国交易所三年来表现最佳个股。服装电子商务企业麦考林也在10月26日上市首日大涨59%。[更多]

  今年3月份以来,美国股市刮起一阵中国概念股停牌风,中国高速频道、艾瑞泰克、盛大科技、盛世巨龙、纳伟仕、智能照明、福麒国际、数百亿等近10只中国概念股被停牌或退市,原因包括未能满足信息披露条件、不符合交易规则、财务遭质疑等。[更多]

  5月3日,东南融通(NYSE:LFT)CFO Derek Palaschuk宣布辞去人人网审计委员会主席一职,外界猜测他在人人首次公开招股之前辞职,可能是为了避免其所在的东南融通会计欺诈事件给人人IPO带来负面影响。5月4日,The Rosen Law Firm,P.A.事务所宣布对东南融通欺诈一事展开调查。种种迹象表明,东南融通全面陷入“造假门”风波。[更多]

  一个比破发更严峻的问题是:一些中国企业赴美上市后问题不断暴露。去年第一个在美国上市的中国B2C电子商务公司麦考林,在上市不久就遭到了来自美国投资者的5起以上的集体诉讼,状告麦考林上市财务数据过分包装甚至作假,导致其股价一直下滑。[更多]

  短短一个月内三家中国公司被停牌,另外两家已被停牌的公司被要求提供更多信息。在纽交所上市的中国公司日子也并不好过,停牌事件时有发生。

  按照一些美国投资公司的统计,最近由于中国问题公司潮,至少30亿美元瞬间在美国股市蒸发。

  赴美上市的中国概念股密集被看空,这多少引起了国人对美国证交会(SEC)监管、相关中介机构动机的质疑,并招致中国有关各方对美国“阴谋论”、“阳谋论”和“空头”利益产业链的指责。

  但这么多中国概念股或多或少被曝出财务造假或法律造假丑闻,抛却中美会计准则差异、美国的做空机制漏洞和阴谋阳谋不谈,单就“法治”原则和制度论来说,在美中国概念股上市企业在上市过程中的确有值得商榷的地方。这个根子就在于,中国企业往往习惯于国内证券市场的“灵活变通”潜规则,而忽视了对美国证券监管文化、市场游戏规则乃至是“市场假设”潜规则的学习和尊重。[更多]

  与国内主板实行的审批制不同,美国对新股上市门槛较低,事先不作实质性审查,仅对申请文件进行形式上的审查。美证交会只需确保企业没有重要事实的重大误报或不报,并不审查公司业绩,也不对证券本身作出价值判断。因此,对公司业绩的监管以及估值,主要来自市场投资者。

  像莱夫特和布洛克这样的做空投资者往往遵循其自己的运作模式,首先派人调查并撰写分析报告并建立空头头寸,然后在资本市场上发布消息甚至借助律师展开诉讼,待股价暴跌后再买回股票平仓。从最近几桩案例中可以发现,成功的做空者获利往往可达百分之几十之多。[更多]

  有分析人士表示,中国概念股之所以往往成为华尔街空头狙击的重点对象,主要还是因为普遍存在财务管理不够严谨的问题。目前一些中国概念公司在上市前会做“大扫除”,对财务数据进行重新包装,只要不太明目张胆,一般参与上市的各方都是睁一只眼闭一只眼。[更多]

  在出具质疑报告前,CitronResearch与关联机构向经纪商借来中国阀门股票沽空,准备等股价大幅下跌,再买进股票归还经纪商赚取其中差价。【更多】

  研究公司CitronResearch出具两份报告,指出中国阀门曾在收购AbleDelights和ShanghaiPudong两家公司时存在隐瞒收购价格、收购实体与关联交易的不当行为,违反会计准则及SEC相关规定。【更多】

  要求知名会计师事务所不要给目标公司(中国阀门)进行审计,从而加深投资者对公司财务的怀疑,赢得高额赔偿的诉讼官司。【更多】

  “今年投资中国股票唯一能赚钱的方式就是做空。”纽约一位对冲基金经理的话道出了华尔街做空者们内心的兴奋与冲动。

  而一个又一个被做空的公司,无不让做空者们欢呼雀跃。对于做空者们而言,围剿一个中国公司,看似动机很简单,但实际上,巨大的“做空”利益才是其背后真正的驱动所在。[更多]

  4月初的一天,普大煤业在美国的投资者关系部收到了美国做空者发来的一封电子邮件。邮件的大概内容是通知该企业,普大煤业已被圈定为“做空”对象,做空者在邮件里还“大方”地透露,做空后的普大煤业目标股价为3美元。

  时至4月8日,做空者对普大煤业正式发起了“进攻”。当日,一位署名为AlfredLittle的作者在自己博客上发表了一篇文章,瞬间在大洋彼岸推起波澜。同时作者还毫不避讳地对外表示,自己正在做空该公司股票。

  受上述博文影响,普大煤业股价于4月8日当天暴跌34.07%,由原来每股近12美元的价格一下子变成了6美元,创下了最近一年来公司股价的最低位置。 [更多]

  此后,普大煤业又成立了以审计委员会人员为主的调查委员会,通过访谈主要管理人员进行公司内部调查,澄清外界对公司的质疑。

  为了内部调查委员会的独立性,赵明主动向董事会申请暂停行使自己的董事长权利。

  时至4月25日,为了保护中小投资者的利益,赵明正式提出了“要约收购”,收购的价格为每股12美元,并在4月28日递交给美国证监会。 [更多]

  不得不正视的一个结果是,如果普大煤业不公开定价和高价“要约收购”的话,那么,空头们则会毫无悬念地从中大捞一笔。相反,实现“要约收购”,对做空者而言也将是一次重大打击,或遭到重大资金损失。

  短短半年间,中国概念股在海外的境遇出现“冰火两重天”。美国东部时间6月8日,优酷等股票当日跌幅均超过11%,当当网继跌破发行价后,股价再创新低。而在上市之初,优酷、当当都是股价翻番的牛股。[更多]

  6月8日,用于跟踪中国概念股整体走势的i美股中概30指数跌幅超过5%,其中中概TMT指数跌4.62%,除前程无忧上涨1.64%,其余各股均下跌。新浪、优酷跌幅超11%,领跌TMT指数;展讯通信、完美世界、蓝汛及博纳影业跌幅超5%。而i美股中概30指数近一个月的累积跌幅已经超过30%。

  “一些增速放缓的网络公司此前可能打算借这波热潮实现上市,但随着外界对中国概念股的看淡或看空,一些正在申请上市的公司的估值和股价可能将遭受不利影响。”大众点评网首席财务官叶树蕻昨日对记者坦言。

  可靠消息显示,目前已有多家会计师事务所对中国企业赴美上市的审计业务变得更加谨慎。美国资本市场对于中国概念股的信任危机也得到国外主流媒体的特别关注。[更多]

  对此,刚刚登陆纽交所的人人网董事长兼首席执行官陈一舟在接受本报采访时表示,这种担忧对于美国投资者不难理解,也很难改变。

  他表示,现在在美国上市的中国公司实际上分为两类,一类是像搜狐、新浪、人人网这样通过主板正规路演的方式IPO,他们通过找最好的投行、会计师事务所、律师事务所来严格把关上市流程,总体比较健康。还有一批是借壳上市的公司,它的上市流程非常简便,但如果是从主板走正常流程,相当多这样的公司是无法上市的,这种类型的公司参差不齐,使用的会计师事务所、律师事务所也大多数不是一流的服务提供商。 [更多]

  陈一舟认为,解决这一问题的最好方法就是让中国自己的资本市场可以接受这类高成长、但暂时不赚钱的公司。陈一舟说,“当然,这种改变不可能一蹴而就,所以,国内公司到美国市场挨着骂去拿钱的现状短期内很难改变。” [更多]大中华金融中烟新商盟:坚持